理財周刊1025期【莊孟翰】

新冠肺炎疫情似有變本加厲趨勢，當前大家最關心者除失業潮之外，對於二○二○年房地產發展趨勢，以及是否為危機入市好機會也都相當關注，請問莊教授有何看法？

最近國際貨幣基金(IMF)總裁喬治艾娃(Kristalina Georgieva)表示，新冠肺炎疫情變本加厲，將使今年全球經濟蒙上「深度負成長」陰影，可能創一九三○年代大蕭條以來最嚴重衰退，其中尤以新興市場國家衝擊最大。如再將三個月前，IMF預測今年將會有逾一百六十個成員國人均所得呈現正成長，如今卻是逾一百七十國恐陷負成長的困境，另外，彭博社還預測美國第二季GDP可能重挫25%，失業率恐達12.6%。荷蘭國際集團(ING)金融市場首席經濟學家奈特利(James Knightley)則認為，即使美國五月中可以重啟經濟活動，GDP可能萎縮13%，恐造成二千多萬人失業，此一說法雖嫌誇張，不過眼看著美國疫情仍在繼續延燒，各國莫不充滿戒心！

姑且不論其未來發展趨勢為何，截至目前為止，疫情仍未跨過頂峰，縱然各國已陸續推出逾八兆美元的經濟刺激措施，惟大都是獨善其身，鮮少兼善天下。此外，就目前全球確診直逼二百萬人，死亡人數超過十二萬人觀之，相信在全球幾近停擺的經濟活動前提下，緊接著大失業潮的後遺症即將隨之而來，此一警示不禁讓人冷汗直流，更不得不提早預作經濟衰退的最壞打算。

台灣經濟成長高度仰賴進出口貿易，此次疫情對整體經濟的影響更是不容小覷，尤其首當其衝者必然是占GDP六成的服務業。

其實，有關此一議題自今年一月總統大選結束後，中國就已大幅縮減陸客來台觀光，導致觀光旅遊業績大幅衰退；及至新冠肺炎逐漸蔓延，則是台灣鑑於二○○三年SARS之慘痛經驗而迅速採取嚴格把關對策，以免進一步波及服務業。不過就當前衝擊最嚴重者，例如觀光旅遊、飯店、餐飲、零售等各行業業績均大幅衰退，並進一步衍生商圈店面降租超過兩成而仍舊大量空置情事，最近最受關注的莫過於兄弟飯店關係企業坐落於忠孝東路四段與敦化南路口(敦化南路一段200號)，營業面積402坪的「朝桂餐廳」委託房仲業銷售之訊息，另外，忠孝東路四段店面淪為快閃賣場亦有增加趨勢，並且巷道內降租兩成，空置率依舊很高者比比皆是(詳請參閱照片)，由此不難想像服務業所遭遇有史以來最嚴重衝擊之慘況。

電商崛起 店面高投報率不再─新冠肺炎疫情延燒，加劇實體店面經營困境

大台北捷運陸續完工通車之後，捷運帶來人潮迎來商機，東區商圈、師大商圈、永康街商圈、西門商圈及士林商圈等，造就不少黃金、鑽石等級的店面；不過最近遭受新冠肺炎嚴重衝擊，電商、外送平台崛起，宅經濟懶人商機當道，導致商圈業績節節衰退，結束營業者逐漸增加，沿街降價招租店面也越來越多。

實體店面重新洗牌，投資報酬率不同於以往，東區房東原本拒不降租，但在大環境已然變遷之下，房租降幅超過兩成，電商、網購已造成實體店面的嚴重衝擊，新冠肺炎已讓商圈店面再次重新洗牌。

農業、工業與服務業部門互有消長─新冠肺炎疫情加劇，服務業衝擊最大

就二○二○年二月台灣整體經濟加以觀察，服務業部門占59.75%、工業部門占35.47%，兩者合計95.22%，至於農、林、漁、牧部門則僅占4.78%(詳請參閱附圖)。如上所述，這次疫情以服務業衝擊最大，其次，另一受創極深占GDP 35.47%的工業，雖然兩年來已有不少台商陸續回台，不過即使是大陸工廠在疫情尚未歇止而仍勉強局部復工，不只生產環節斷鏈，產銷之間也很難在疫情結束後迅速恢復往日舊觀，尤其是在失業潮衝擊下，沒有收入而大幅降低的購買力，必然嚴重波及各行各業。

至於67-109年這段期間農業、工業、服務業就業人數與占比之消長，則請參閱附表。

生產斷鏈與消費萎縮衝擊最大─失業潮直接削弱購屋意願

至於當前大家最關心的疫情衍生的失業潮問題，無疑的當全球經濟都籠罩在疫情恐慌下，台灣自無法置身事外，影響所及，失業人數必然隨之劇增，此一議題如再就歷年失業率超過5%者加以檢視，僅二○○二年5.17%、失業51.5萬人，二○○九年5.85%、失業63.9萬人，二○一○年5.21%、失業57.7萬人，及至二○一九年則已降低至3.73%、失業44.6萬人，惟今明兩年這兩項指標再度大幅攀升勢所難免，其對整體消費之衝擊勢必愈來愈明顯。